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一周点评|险资监管趋严 风险偏好回落(11.28—12.2)

时间:2016-12-06 字号:      

市场综述
过去一周,海外市场颇不平静,受意大利公投影响,海外权益类资产涨少跌多。美国11月的非农就业数据符合预期,失业率4.6%,创下9年来新低,这意味着美联储12月份加息具备了充分的理由。同时,OPEC会议达成8年来首次减产协议,原油周涨幅达12.2%。
原油价格回升,上游产品价格上涨带动PPI回升,将推动CPI继续上行,宽松货币政策受到掣肘。市场资金面偏紧,12月份银行面临MPA考核,信贷投放能力受限。同时,政策背景由“稳增长”转向“防风险”和“抑制资产泡沫”,银行压缩房地产按揭贷款,央行公开市场操作呈现资金净回笼趋势,同时严控资金流向海外。因此,债券市场下跌明显,债券收益率上升较快。
上周险资举牌凶猛,市场热点从周期品价格上涨转到关注险资举牌。周末,证监会、保监会对近期市场险资举牌事件做出回应,强调资金来源要合法合规,而且不要躲避监管,不能损害中小投资者利益来进行套利。短期来看险资举牌潮可能会受到影响,但对险资长期的合法合规的资产配置并不构成实质影响。
上周(11月28日—12月2日)上证综指收于3243.84点,周跌幅0.55%,成为连续四周阳线之后的首周回调;深证成指收于10912.63点,周跌幅1.12%。创业板和中小板继续走弱,中小板指收于6858.43点,周跌幅0.91%;创业板指收于2143.45点,周跌幅1.11%。
沪深股市期间表现(11月28日-12月2日)

指数

收盘点位

涨跌幅

沪深300

3528.95

0.22%

上证综指

3243.84

-0.55%

深证成指

10912.63

-1.12%

中小板指

6858.43

-0.91%

创业板指

2143.45

-1.11%


板块表现
上周(11月28日—12月2日)一些之前持续走强的板块出现小幅回调,但建筑、家电行业因为险资举牌而持续走热,周涨幅分别达到2.8%和1.27%,钢铁和国防军工行业也有小幅上涨,周涨幅分别为0.3%和0.12%。其余板块均出现回调,采掘、有色金属、纺织服装、计算机和轻工制造行业板块跌幅较大,周跌幅分别为-3.7%、-2.84%、-2.76%、-2.52%和-2.45%。
概念板块中大央企重组板块涨幅最大,周涨幅2.45%;北部湾自贸区、粤港澳自贸区、无人机和航母概念板块也均呈现上涨态势,周涨幅分别为1.84%、1.51%、1.23%和0.21%。其余概念板块均下跌,次新股、职业教育、稀土永磁概念板块跌幅较大,周跌幅达-6.10%、-4.54%和-4.53%。

每周观点
险资的动作已经成为大盘走势的风向标,今年下半年,险资在股票市场频频举牌。近期阳光保险购买伊利股份、举牌吉林敖东,前海人寿持有GREE电器,安邦保险举牌中国建筑,随后引来证监会、保监会强硬回应。但监管层的思路仍是防控投资风险,要求险资资金来源合法,依法合规进行资本运作。长期来看,保险澳门电子游戏正规网站资产配置压力较大,A股仍然是比较优质的标的,险资对股市的配置逻辑未变。
短期内由于海外市场各种消息不断,国内监管加强,政策转向为防止资产泡沫,市场风险偏好受到一定影响。同时,国内通胀预期上升,宽松货币政策受到一定影响。
深港通12月5日开通,由于港元与美金汇率挂钩,且港股估值较低,深港通开通后资金南下或强于北上。新股IPO发行提速,重要股东减持力度加大,二级市场资金面或受到影响。
预计增量资金入市步伐或放缓,短期市场或有所震荡,但中期仍是蓄势向上,投资者应保持理性与谨慎。投资逻辑仍是估值较低、配置价值较高的价值型蓝筹股,大小票的风格切换短期内难以看到。

热点追踪
1、监管层对险资举牌态度趋严
12月3日,证监会主席刘士余表示部分险资“用来路不当的钱从事杠杆收购,行为从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成行业的强盗,这是在挑战国家金融法律法规的底线。”保监会副主席陈文辉表示,“保险澳门电子游戏正规网站要进一步提升风险管理能力。如果通过各种金融产品绕开监管,偿付能力监管、资本监管就成了马奇诺防线;绕开监管套利行为,严格意义上就是犯罪。”此次监管层态度的强硬将对险资起到震慑作用,对股市产生一定的短期影响。

2、11月PMI升至51.7
12月1日,国家统计局公布,11月制造业PMI升至51.7,为2014年7月以来新高,连续4个月处于荣枯线上方。从分类指数来看,生产指数为53.9,比上月上升0.6,连续4个月回升,制造业生产持续加快。新订单指数为53.2.连续两个月回升,表明制造业市场需求保持增长。

3、意大利公投修宪被否,总理辞职
意大利公投修宪被否,总理伦齐宣布辞职,意大利很可能提前一年举行大选。意大利民粹政党“五星运动党”支撑率大增,而五星运动党的主要计划之一是推动意大利举行“退欧公投”。修宪被否后,意大利和欧元区的股市汇市债券价格跳水,避险资产受捧。意大利公投和英国脱欧的最大分别在于,英国用的是英镑,意大利用的却是欧盟货币欧元,对欧元区影响更大。

产品动态与开放期提示
12月7日退出开放期、12月8日-9日参与开放期:东方红新睿4号(展期)优先级
12月6日退出开放期:东方红新睿4号(展期)普通级

每个交易日开放申购、赎回
基金:东方红新动力混合、东方红产业升级混合、东方红中国优势混合、东方红优势精选混合、东方红领先精选混合、东方红策略精选混合、东方红沪港深混合、东方红收益增强债券、东方红信用债债券、东方红汇阳债券、东方红战略精选混合
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小集合:东方红添利2号、东方红添利3号、东方红添利4号、东方红添利5号、东方红量化2号、东方红量化3号、东方红量化4号、东方红明睿2号、东方红明睿4号、东方红新公益

每个交易日开放申购、赎回(暂停大额申购)
基金:东方红京东大数据混合、东方红汇利债券
小集合:明睿5号

每个交易日开放(暂停申购)
基金:东方红稳健精选混合、东方红纯债债券、东方红稳添利纯债
大集合:东方红4号、东方红5号、东方红6号、东方红7号、东方红领先趋势、东方红稳健成长、东方红9号消费精选、东方红内需增长、东方红8号
小集合:东方红明睿3号、东方红-量化1号

注:产品开放期以公告为准。
风险提示:本材料中包含的内容仅供参考,信息来源于已公开的资料,澳门电子游戏正规网站对其准确性及完整性不作任何保证,也不构成任何对投资人的投资建议或承诺。市场有风险,投资需谨慎。

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